尽管市场普遍担忧的加息举措并未兑现，但由于上周股指接连跳水导致市场信心严重受挫，周一深沪大盘总体上延续弱势调整格局。其中，上证综指跌破半年线支撑。业内人士认为，短线大盘成交量已经明显萎缩，因此市场连续暴跌与大举反弹的可能性都很小，最可能的走势是围绕半年线震荡，等待消息面的进一步明朗。
周一，沪深两市在外围市场周末利空冲击下低开，由于多数个股阶段性估值风险释放较充分，这在较大程度上刺激了场外资金进场的热情，盘中两市在个股普遍上扬的推动下探底回升。但大盘冲高受阻使市场再次陷入回落局面，至尾盘，两市跌幅进一步加深，基本以全天最低点为收盘。记者采访业内人士认为，从盘面来看，两市走势基本围绕半年线展开来回震荡，但蓝筹股表现仍相对疲软，这使市场难以走出弱势盘整格局，预计大盘将延续震荡。
消化利空弱势盘整尽管市场普遍担忧的加息举措并未兑现，但由于上周股指接连跳水导致市场信心严重受挫，周一深沪大盘总体上延续了弱势调整的格局。其中上证综指盘中虽有弱势反弹，但最终还是跌破半年线支撑。值得关注的是，两市成交急剧萎缩，创出了近一个月以来的成交地量，并与上次调整低点的成交量水平基本相当。
西南证券策略分析师闫莉认为，从市场本身走势来看，大盘指数上周盘中已经跌破半年线，因此再想上攻很难，而周一的下跌则是顺势调整，半年线被空头有效击穿。从成交量来看，两市缩量态势十分明显，显示多空双方对目前市场有些犹豫，对市场的看法也还存在着分歧，因此，未来一段时间，市场行情将以调整为主。
而从基本面来看，虽然周一并没有利空消息公布，但上周的利空消息较多，包括控制信贷、银行新增贷款减少等传闻可能并非空穴来风。"中国银行宣布发行可转债融资400亿元，并可能进一步增发a股或h股，潜在融资规模远超市场预期，这对银行股的影响较大。而中国银行的融资需求为市场带来了明显的不确定性，投资者担心其它银行将跟随实施再融资计划，无疑对市场构成沉重的压力。同时，上证指数失守被视为'牛熊分界线'的半年线支撑，技术抛压有可能出现恐慌性放大，从而打击大盘短期表现。"闫莉认为，尽管周一市场出现了低开后冲高受阻回落的走势，但盘面显示出市场一度企稳的契机在于券商股以及银行股等品种中。一方面，融资融券的金融创新赋予券商股的一定估值溢价；另一方面，则是银行股的再融资信息渐趋明朗带来了尘埃落定的预期。只不过，由于基金仓位高企使市场积极做多的激情有所减缓，从而使大盘在企稳过程中也面临着一定的抛压，尤其是小盘新股等前期强势股。
中信建投策略分析师陈祥生认为，周边市场的大幅下跌对a股市场产生了影响，而上周四、五也进行了小幅调整，从近来市场的走势来看，整体偏弱。陈祥生分析，目前货币政策紧缩迹象已经比较明显，市场将维持在低迷的情况。究其原因，一方面是从流动性看，货币政策收紧趋势较为明显，央行对货币政策的态度也已经非常明确；另一方面，支撑市场上涨的热点机会较少，难以推动股指上行。在流动性开始紧缩和缺乏热点的情况下，股指也就很难上行。
市场转弱风格难转对于近段时间的走势，闫莉则显得比较谨慎。她说："目前市场下探的可能性很大，在短时间内还不会看到有上涨的可能。"闫莉谈到，目前市场缺乏热点，前期活跃的区域板块也偃旗息鼓，近八成的股票下跌后，仅有一些个股行情，这些迹象已经反映出市场开始转弱。因此，短线要想扭转乾坤，仅靠大盘自身的力量是显然不行的，必须得到政策利好的刺激。
陈祥生分析认为，周一股指低开后呈现低位震荡走势，虽然盘中数度下滑，但均没有击穿开盘后出现的低位，深成指虽在半年线下方运行，但上证指数仍然在围绕半年线展开争夺，股指击穿半年线后存在一定的反复，也为个股的短线反弹提供了机会。而目前市场将对上周出现的一些负面消息的影响进行消化。从盘中板块情况看，脱离了基本面支撑的中小市值个股面临着较大的压力。因此，近期市场震荡的可能性较大，此次市场对负面消息影响的预期较大，因此需要一个稍长时间的消化过程。但市场仍在3000点存在着支撑，另外国内经济以及全球经济复苏对市场形成了重要支撑。
"从目前市场的风格来看，从中小盘个股向蓝筹个股转换的可能性是没有的。"闫莉认为，"上周末并没有加息，过年前后加息的预期仍然存在。因为没了加息的支撑，银行股再度陷入了平静，没有银行股为首的金融股的拉升，大盘即使反弹也很难站稳60日线。因此市场虽仍处反弹周期，但反弹力度堪忧，60日均线是一大关。不过，短线大盘成交量已经明显萎缩，因此短线市场连续暴跌的可能性较小；同样，大举反弹可能性也很小，最可能的走势是围绕半年线震荡，向上可能逼近60日均线，向下有可能再度逼近去年12月24日的低点3039点。但在没有利空或利多的情况下，市场这种震荡比较符合当前市场状态。针对这样的行情，闫莉认为，投资者一方面要重点防范风险，另一方面，也要留意以金融股为首的蓝筹何时真正发力。
□ .唐.丽 .金.融.投.资.报
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