德圣基金研究中心 德圣研究团队 [特别声明]“德圣基金投资精要”中的研究文章全部来自德圣基金研究中心的独立研究。如需转载，请注明来自www.dsfof.com 问：我想申购招商安本增利债券，或南方多利增强债券，嘉实多元债券，请问，哪个债券好？我只想选一只。 江赛春：其一，你所提到的这几只债券基金都是二级债基，但是，招商安本的业绩波动较大；其二，结合股票市场与债券市场未来趋势来看，向你推荐：南方多利。 问：每月投资2000元，目前购买南方现金增利a，广发货币a，万家货币，都是货币基金，请老师推荐一些其他类型的基金，优化我的投资组合，非常感谢，本人属于稳健型。 江赛春：其一，基金定投方面，建议您优选优质偏股方面基金构建基金定投组合，在构建定投组合时，不建议投资者选择货币与债券方面基金；其二，向您推荐以下定投组合：富国沪深300+南方中证500+新华成长+富国天惠+汇添富价值；其三，比例上，各基金相对平均就可以。 问：老师您好 我是稳健积极型的，每月定投富国天惠 泰达宏利红利和新华优选，每月1000左右，比例如何分配？ 还需不需要增加一只指......

[特别声明]“德圣基金投资精要”中的研究文章全部来自德圣基金研究中心的独立研究。如需转载，请注明来自www.dsfof.com 【德圣新基金投资建议说明】 认购建议 建议说明 推荐认购 看好新基金产品及其投资团队。新基金产品亮点突出，弱点不明显。未来有望取得明显超额收益。对特定投资者重点推荐。 一般推荐 看好新基金产品或投资团队。新基金产品具有某些亮点，也存在某些弱点。未来有望取得一定超额收益。特定投资者可进行配置性投资。 一般关注 新基金产品亮点不突出，团队能力较为一般；或新基金产品投资前景有待观察，难以判断新基金产品未来表现。建议投资者关注。 【说明】一周新发基金点评汇总了当周处于发行期的所有新基金点评。 一周新发基金汇总 基金代码 基金名称 基金类型 基金经理 投资亮点 适合投资者 发行日期 投资建议 519710 交银荣安保本 保本型 项廷锋 ---- 稳健风格 5/14-6/15 推......

德圣基金研究中心 德圣基金研究团队 [特别声明]“德圣基金投资精要”中的研究文章全部来自德圣基金研究中心的独立研究。如需转载，请注明来自www.dsfof.com 基础市场：欧洲政局引发市场担忧 蓝筹回吐带动指数走弱 本周沪深两市先扬后抑，呈震荡下跌走势，短期均线走坏。权重蓝筹大幅上涨之后获利回吐，带动蓝筹指数向下。创业板及中小板股活跃，连续两周反弹（见表1）。成交量方面，本周与上周持平，交投情绪仍然较为活跃，但周三、周四缩量，显示出4月数据公布前情绪谨慎。从资金流向看，沪深两市连续第三周为净流出，其中沪市流出107.83亿元，深市流出89.43亿元。后三天净流出明显，也印证了主板市场交投情绪谨慎观点。从行业表现来看，电子、信息、医药等成长行业涨幅居前，金融、采掘、地产等蓝筹行业跌幅居前。 本周股市有两个主题，其一是金融、房地产等大盘股系统性调整压力释放，其二是中小盘和题材股大肆活跃。首先，金融、房地产为代表的蓝筹板块4月份涨幅较大，短期有回调诉求，另外金改缺乏相关具体细节、工商银行已停止首套房贷的利率优惠，令有关短期内政策放松的预期降温，对于涨幅较......

德圣基金研究中心 德圣基金研究团队 [特别声明]“德圣基金投资精要”中的研究文章全部来自德圣基金研究中心的独立研究。如需转载，请注明来自www.dsfof.com 基础市场：欧洲政局引发市场担忧 蓝筹回吐带动指数走弱 本周沪深两市先扬后抑，呈震荡下跌走势，短期均线走坏。权重蓝筹大幅上涨之后获利回吐，带动蓝筹指数向下。创业板及中小板股活跃，连续两周反弹（见表1）。成交量方面，本周与上周持平，交投情绪仍然较为活跃，但周三、周四缩量，显示出4月数据公布前情绪谨慎。从资金流向看，沪深两市连续第三周为净流出，其中沪市流出107.83亿元，深市流出89.43亿元。后三天净流出明显，也印证了主板市场交投情绪谨慎观点。从行业表现来看，电子、信息、医药等成长行业涨幅居前，金融、采掘、地产等蓝筹行业跌幅居前。 本周股市有两个主题，其一是金融、房地产等大盘股系统性调整压力释放，其二是中小盘和题材股大肆活跃。首先，金融、房地产为代表的蓝筹板块4月份涨幅较大，短期有回调诉求，另外金改缺乏相关具体细节、工商银行已停止首套房贷的利率优惠，令有关短期内政策放松的预期降温，对于涨幅较......

德圣基金研究中心 德圣基金研究团队 [特别声明]“德圣基金投资精要”中的研究文章全部来自德圣基金研究中心的独立研究。如需转载，请注明来自www.dsfof.com （1） 本周市场先扬后抑。前几个交易日，股市继续前周的反弹势头，在股市制度改革红利政策带动下，持续上涨；后三个交易日，在欧美市场普跌的带动下，a股市场迅速震荡调整，各类风格呈普跌态势。风格上，此前在并无实质利好情况下强势上涨的蓝筹风格股票下跌明显，成长风格股票表现略显平稳。行业表现来看，地产、采掘等蓝筹行业表现较差，跌幅明显；而电子、信息、医药等高成长行业涨幅靠前。从基金操作来看，基金操作出现显著分化；部分基金加仓显著，但也有部分基金仍然延续之前的看空操作；平均仓位变化不明显，但对市场的驱动因素判断出现明显分化。 （2） 5月10日仓位测算数据显示，偏股方向基金平均仓位相比前周变化不显著。可比主动股票基金加权平均仓位为82.35%，相比前周微升0.25%；偏股混合型基金加权平均仓位为75.65%，相比前周降1.21%；配置混合型基金加权平均仓位68.16%，相比前周升1.12......

德圣基金研究中心 德圣基金研究团队 [特别声明]“德圣基金投资精要”中的研究文章全部来自德圣基金研究中心的独立研究。如需转载，请注明来自www.dsfof.com 【德圣新基金投资建议说明】 认购建议 建议说明 推荐认购 看好新基金产品及其投资团队。新基金产品亮点突出，弱点不明显。未来有望取得明显超额收益。对特定投资者重点推荐。 一般推荐 看好新基金产品或投资团队。新基金产品具有某些亮点，也存在某些弱点。未来有望取得一定超额收益。特定投资者可进行配置性投资。 一般关注 新基金产品亮点不突出，团队能力较为一般；或新基金产品投资前景有待观察，难以判断新基金产品未来表现。建议投资者关注。 【说明】一周新发基金点评汇总了当周处于发行期的所有新基金点评。 平安大华策略先锋：策略优先增强业绩稳定性 股指期货抵御系统风险 【认购建议】推荐认购 【德圣点评】 平安大华策略先锋是一只混合型基金。作为平安大华旗下第三只偏股型基金，基金延续了第一只平安行业产品设计风格，注重策略在资产配置、股......

德圣基金研究中心 德圣研究团队 [特别声明]“德圣基金投资精要”中的研究文章全部来自德圣基金研究中心的独立研究。如需转载，请注明来自www.dsfof.com 货币基金在2011年四季度经历了一次规模井喷的过程，单季度爆增1600亿份额，2012年以来整体高收益的状态一直延续，个别基金七日年化收益率暴增，例如长城货币基金b在4月9日的七日年化收益率高达13.447%，创下4月份以来货币基金最高记录。在当前银行间市场资金并不宽裕，流动性拐点并未出现，短期市场反复震荡，趋势性方向并不明确的背景下，投资的首要目标是风险防御和资金的安全，同时兼顾资金的收益性，货币基金无疑是震荡市场下短期资金的避风港。 什么是货币基金 ？ 货币市场基金是仅投资于货币市场工具的开放式基金。货币市场工具包括短期债券以及各种票据，特点是期限短、安全性高、风险极低。根据2004年8月16日中国人民银行公布的《货币市场基金管理暂行办法》的规定，货币市场基金投资组合的平均剩余年限不得超过180天。 货币市场基金的主要收益来源为债券和央行票据的利息收入、债券和央行票据的买卖差价收......

德圣基金研究中心 德圣基金研究团队 [特别声明]“德圣基金投资精要”中的研究文章全部来自德圣基金研究中心的独立研究。如需转载，请注明来自www.dsfof.com 基础市场：制度红利+数据利好推高指数 蓝筹领涨板块分化 本周沪深两市继续呈现趋势走高态势，两市综指连续三周延5日均线缓慢爬行，指数已到3月份高点区域。本周创业板是一个较为突出亮点,结束下跌走出反弹行情（见表1）。具体来看，从资金流向看，考虑到本周跨节日因素，节日期间政策利好明显，使得节后资金流入明显。综合一周三个交易日来看，沪深两市继续表现为净流出，其中沪市流出14.15亿元，深市流出12.91亿元。成交量方面，本周三个交易日与上周平均比较来看，缩量明显，尤其是节前交易日。从行业表现来看，医药、食品、采掘、券商等行业涨幅居前，批零、造纸为本周唯一下跌行业。 而推动本周沪深两市上涨的主要原因一是政策红利，二是数据利好。政策方面，节日期间退市制度出台、新股发行指导意见及交易所经手费下调，直接利好蓝筹。本周券商接过银行、房地产接力棒，带动蓝筹板块继续上涨。主板退市制度参考创业板，对业绩连续亏损......

德圣基金研究中心 德圣基金研究团队 [特别声明]“德圣基金投资精要”中的研究文章全部来自德圣基金研究中心的独立研究。如需转载，请注明来自www.dsfof.com 基础市场：制度红利+数据利好推高指数 蓝筹领涨板块分化 本周沪深两市继续呈现趋势走高态势，两市综指连续三周延5日均线缓慢爬行，指数已到3月份高点区域。本周创业板是一个较为突出亮点,结束下跌走出反弹行情（见表1）。具体来看，从资金流向看，考虑到本周跨节日因素，节日期间政策利好明显，使得节后资金流入明显。综合一周三个交易日来看，沪深两市继续表现为净流出，其中沪市流出14.15亿元，深市流出12.91亿元。成交量方面，本周三个交易日与上周平均比较来看，缩量明显，尤其是节前交易日。从行业表现来看，医药、食品、采掘、券商等行业涨幅居前，批零、造纸为本周唯一下跌行业。 而推动本周沪深两市上涨的主要原因一是政策红利，二是数据利好。政策方面，节日期间退市制度出台、新股发行指导意见及交易所经手费下调，直接利好蓝筹。本周券商接过银行、房地产接力棒，带动蓝筹板块继续上涨。主板退市制度参考创业板，对业绩连续亏损......

德圣基金研究中心 德圣研究团队 [特别声明]“德圣基金投资精要”中的研究文章全部来自德圣基金研究中心的独立研究。如需转载，请注明来自www.dsfof.com 基础市场: 多重利好叠加 a股4月份强势反弹 在3月股市冲高回落、系统风险集中释放之后，a股4月份由此前的单边下跌转为单边上行。本月，深证成指、上证180、上证50月度上涨均超过6%，创业板涨幅0.73%，收益较小。债市本月在原来的基础上进行继续上行，其中中证企债指数、国债指数、中证全债均取得正收益。（见图1） 月初，qfii和rqfii投资额度扩容、证监会启动新一轮发行体制改革，是a股结束三月份的回调，果断强势反弹的原因；本月中旬，地域金融制度创新使金融服务板块走强，是大盘指数延续月初反弹继续上行的基础。而创业板市场，因4月23日退市规则正式出台，当日5.25%的下跌，严重拖累了总体业绩，使得本月表现落后于其他股指。 从市场风格来看，本月大盘蓝筹风格股票集中的周期行业一改上月的调整，取得较明显的收益，其中金融、地产、建筑、机械、金属等以超6%的涨幅居前；而中小盘成长性风格股票较集中的板块涨幅相对......